توسط : مثبت نیوز – پیشنهاد مشترک استرایپ و شرکت سرمایهگذاری خصوصی ادونت اینترنشنال برای خرید پیپال، تنها یک معامله بزرگ در صنعت پرداخت نیست. در صورت نهاییشدن، این معامله میتواند زیر یک سقف، مجموعهای کمسابقه از زیرساختهای پرداخت اینترنتی، کیفپولهای مصرفکننده، شبکه پذیرندگان، خدمات پرداخت همتابههمتا و فناوریهای انتقال استیبلکوین را گرد هم آورد.
همین چشمانداز باعث شده برخی مدیران اکوسیستم بلاکچین از این معامله بهعنوان عاملی برای شتابگرفتن انتقال پول به شبکههای عمومی بلاکچین یاد کنند.
استرایپ بدون پیپال نیز برنامه مستقلی برای گسترش استیبلکوینها دارد.
استرایپ و ادونت اینترنشنال پیشنهادی بیش از ۵۳ میلیارد دلار برای خرید پیپال ارائه کردهاند. قیمت پیشنهادی برای هر سهم ۶۰.۵۰ دلار است که در زمان ارائه پیشنهاد، حدود ۲۸ درصد بیشتر از قیمت پیشین سهام پیپال محسوب میشد. بانکهای جیپیمورگان و مورگان استنلی نیز حدود ۵۰ میلیارد دلار تأمین مالی متعهدشده برای معامله فراهم کردهاند و قرار است استرایپ و ادونت در شرکت نهایی سهمی تقریباً برابر داشته باشند.
اما هیئتمدیره پیپال تاکنون این پیشنهاد را نپذیرفته است. گزارشهای بعدی نشان میدهند اعضای هیئتمدیره معتقدند قیمت پیشنهادی، ارزش پیپال را بهاندازه کافی منعکس نمیکند. آنها همچنین درباره ساختار تأمین مالی، میزان بدهی مورد نیاز و موانع نظارتی احتمالی نگرانی دارند. تا زمان انتشار این گزارش، پیپال پاسخ رسمی و نهایی به پیشنهاد ارائه نکرده و گفتوگوها ادامه دارد. بنابراین، استفاده از عبارت «معامله استرایپ و پیپال» نباید این تصور را ایجاد کند که توافق الزامآوری امضا شده است.
این احتیاط اهمیت زیادی دارد؛ زیرا حتی در صورت موافقت پیپال با اصل پیشنهاد، معاملهای با این ابعاد احتمالاً به بررسیهای مفصل نهادهای رقابت و تنظیمگران مالی نیاز خواهد داشت. همچنین ممکن است قیمت، ترکیب منابع مالی، ضمانتهای اجرایی یا تعهدات طرفین در دورهای بعدی مذاکرات تغییر کند.
استرایپ و پیپال از دو مسیر متفاوت به بازار پرداخت رسیدهاند. استرایپ در درجه اول یک زیرساخت پرداخت برای کسبوکارها، پلتفرمهای اینترنتی و شرکتهای فناوری است. این شرکت اعلام کرده کسبوکارهای متصل به زیرساخت آن در سال ۲۰۲۵ حدود ۱.۹ تریلیون دلار حجم پرداخت پردازش کردهاند.
استرایپ اکنون به حدود پنج میلیون کسبوکار خدمات ارائه میکند و ارزش آن در آخرین معامله سهام کارکنان به ۱۵۹ میلیارد دلار رسیده است. پیپال در سوی دیگر، علاوه بر خدمات پذیرندگی و پردازش پرداخت، حضور بسیار پررنگتری در بازار مصرفکنندگان دارد.این شرکت در پایان سال ۲۰۲۵ حدود ۴۳۹ میلیون حساب فعال داشت، در نزدیک به ۲۰۰ بازار فعالیت میکرد و مجموع ارزش پرداختهای پردازششده آن به ۱٬۷۹ تریلیون دلار رسیده بود. پیپال در سال ۲۰۲۵ بیش از ۲۵ میلیارد تراکنش پردازش کرد.
عملکرد سهماهه نخست ۲۰۲۶ نیز نشان میدهد پیپال هنوز شبکهای بسیار بزرگ در اختیار دارد: ۴۶۴ میلیارد دلار حجم پرداخت، ۶.۵ میلیارد تراکنش و ۴۳۹ میلیون حساب فعال. در عین حال، شرکت در پایان این دوره حدود ۱۳.۵ میلیارد دلار وجه نقد و سرمایهگذاری و ۱۱٬۶ میلیارد دلار بدهی داشت.
در نتیجه، ترکیب دو شرکت میتواند مجموعهای با حدود ۳٬۷ تریلیون دلار حجم سالانه پرداخت ایجاد کند. استرایپ فناوری، ارتباط عمیق با توسعهدهندگان و پذیرندگان اینترنتی و زیرساخت استیبلکوین را میآورد؛ پیپال نیز حسابهای مصرفکننده، ونمو، شبکه جهانی پذیرندگان، برند شناختهشده و مسیرهای ورود و خروج پول را در اختیار دارد.
ارزش استراتژیک پیپال برای استرایپ دقیقاً در همین بخش قرار دارد. استرایپ برای ساخت فناوری انتقال استیبلکوین به پیپال نیاز ندارد؛ اما برای تبدیل این فناوری به محصولی که صدها میلیون نفر بتوانند بدون شناخت بلاکچین از آن استفاده کنند، پیپال میتواند میانبری کمنظیر باشد.
مهمترین گام این شرکت، خرید Bridge بود؛ پلتفرمی که زیرساخت دریافت، نگهداری، تبدیل، انتشار و خرجکردن استیبلکوینها را در اختیار کسبوکارها قرار میدهد.
پیپال در سال ۲۰۲۳ به نخستین شرکت بزرگ فینتکی تبدیل شد که استیبلکوین دلاری خود را عرضه کرد. PYUSD با پشتوانه دلار، اوراق کوتاهمدت خزانهداری آمریکا و داراییهای نقدشونده مشابه منتشر میشود و امکان بازخرید یکبهیک آن با دلار وجود دارد. ناشر قانونی این توکن خود پیپال نیست، بلکه شرکت Paxos Trust است؛ نهادی که در چارچوب نظارتی آمریکا فعالیت میکند.
