توسط : مثبت نیوز – بانک HSBC از سرمایهگذارانش خواسته خودشان را از شر دلار خلاص کنند و به سمت داراییهای پرریسک بروند.
این پیشنهاد به نوعی نشاندهنده تغییر پارادایم در اقتصاد جهانی است و میتوان اینطور برداشت کرد که در تمام دنیا تحلیلگران پذیرفتهاند باید از بند اقتصاد دلارمحور و انقباضی رها شد و به سمت اقتصاد رشدمحور و ریسکپذیر رفت. تضعیف دلار شاید برای عدهای نگرانکننده باشد اما سرمایهگذاران حرفهای این موقعیت را به معنای باز شدن دروازههای جدیدی به سمت سودآوری در بازارهای سهام، کالا و تکنولوژی میدانند. بیایید با بررسی استراتژی جدید این بانک، تلاش کنیم مسیر احتمالی پول در سال ۲۰۲۶ را ردیابی کنیم.
چرا دلار آمریکا دیگر برای سرمایه امن نیست؟
مگر دلار همیشه پناهگاه امن نبوده؟ پاسخ این سوال هنوز مثبت است اما به نظر میرسد تعریف امنیت تا حد زیادی تغییر کرده. در دنیای سرمایهگذاری، وقتی از پناهگاه امن حرف میزنیم نام طلا و دلار وسط میآید.
تفاوت طلا با دلار؛ کدامیک در بحران ۲۰۲۶ پیروز میشود؟
طلا پناهگاه امن در برابر تورم و فروپاشی ارزش پول است. وقتی مردم حس میکنند ارزش اسکناسهایشان پایین میآید، طلا میخرند ولی دلار پناهگاه امن در برابر «بیثباتی و نبود نقدینگی» است.
هروقت سرمایهگذاران احساس کنند جنگ یا بحران بزرگی در شرف وقوع است، همه چیز را میفروشند تا نقدترین دارایی جهان یعنی دلار بخرند.
چرا تحلیلگران HSBC خروج از سنگر دلار را توصیه میکنند؟
تحلیل HSBC در بهمن ۱۴۰۴ این است که سایه ترسِ بزرگ رفع شده است. به نظر آنها وقتی خطر جنگهای بزرگ یا رکودهای فلجکننده کمرنگ میشود، نقدینگی دیگر تمایل ندارد در گاوصندوقهای دلاری که سود کمی دارند محبوس بماند. دلار از اینجا به بعد فقط سرعت رشد پول و سودآوری را پایین میآورد.
رمزگشایی از چرخش بزرگ فدرال رزرو؛ وقتی موتور دلار از کار میافتد
پیشنهاد مهاجرت از دلار به سمت داراییهای دیگر را میتوان به تغییر سیاستهای پولی آمریکا مرتبط دانست. فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) پس از یک دوره طولانی فشار و بالا نگه داشتن نرخ بهره، حالا در موقعیتی قرار گرفته که دیگر دلیلی برای حفظ نرخهای بالا نمیبیند.
سقوط جذابیت دلار همزمان با کاهش نرخ بهره آمریکا
وقتی نرخ بهره در آمریکا کاهش پیدا کند، سودی پرداختی به سپردههای دلاری کم میشود. در نتیجه سرمایهگذاران بزرگ بینالمللی پول خود را از بانکهای آمریکا خارج کرده و به سمت بازارهایی میبرند که پتانسیل رشد بیشتری دارند. اینجاست که اصطلاحاً میگویند بازار وارد وضعیت Risk-On شده است.
پرسودترین داراییهای پرریسک در سال ۲۰۲۶ کدامند؟
وقتی HSBC میگوید به سمت ریسک بروید، منظورش جابهجایی نقدینگی به سمت داراییهایی است که با رشد اقتصاد جهانی ارزششان چندبرابر میشود.
بازارهای نوظهور؛ هند و برزیل جایگزین والاستریت میشوند؟
تضعیف دلار بهترین خبر برای کشورهای در حال توسعه است. وقتی ارزش دلار پایین میآید، بدهیهای این کشورها سبک شده و قدرت خریدشان بالا میرود. بورسهای نوظهور در این شرایط معمولاً رشده خیرهکنندهای را تجربه میکنند.
سهام تکنولوژی و انفجار سودآوری در انقلاب هوش مصنوعی
هوش مصنوعی در سال ۲۰۲۶ قلب تپنده اقتصاد به حساب میآید. شرکتهایی که در حوزه زیرساختهای AI فعال هستند، با ارزان شدن هزینههای وام (به دلیل کاهش نرخ بهره دلار)، پروژههای عظیمی را استارت میزنند. HSBC معتقد است این شرکتها برندگان اصلی امسال خواهند بود.
ارز دیجیتال؛ بیتکوین و اتریوم در انتظار ورود نقدینگی تازه
تاریخ نشان داده هرگاه شاخص دلار (DXY) نزولی میشود، بیتکوین و اتریوم نفس راحتی میکشند. تضعیف دلار به معنای ورود نقدینگی تازه به بازار کریپتو است.
